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by hiroseto2004

輸出主導(小泉流)経済成長は長続きできない

今日の経済コラムマガジン。

日本は輸出主導も民間投資主導も経済成長は難しい、と指摘しています。

緊縮財政⇨仕方なく輸出依存⇨円高⇨産業空洞化
というのが、これまでの悪魔の循環でした。

故に輸出主導経済成長は難しい。

たしかに、小泉政権時代が輸出主導経済成長でしたが、小泉退陣後、円高で反撃されました。

もっとさかのぼればバブル崩壊後の不況時にも輸出主導になったが、1994年頃、超円高で反撃され、企業の海外移転が進みました。

http://adpweb.com/eco/

難しい輸出依存の経済成長
「自生的(独立的)な需要」とGDP成長率の関係を示した先週号の表をもう一度使って、筆者の経済成長論を述べる。
GDPと自生的有効需要の伸び率比較
年度GDP総額民間投資+純輸出政府支出(うち公共投資)
70→002.562.492.572.38(2.34)
80→001.661.661.831.51(1.41)
80→951.601.601.671.53(1.63)
95→001.041.041.100.96(0.87)

表から分るようにGDPの伸率が「自生的(独立的)な需要」の伸率と極めて強い相関関係にある。つまりGDP成長率を大きくするには、自生的(独立的)な需要の各項目、つまり民間投資、純輸出そして政府支出を大きくすれば良いと考えられる。したがって経済成長を実現には、これらの需要項目が伸びるための要因や条件を整えることが必要である。





まず純輸出である。純輸出は輸出(額)から輸入(額)を差引いたものである。つまり純輸出を大きくするには、輸出を伸ばすかもしくは輸入を小さくすることが必要である。しかし輸入は自生的(独立的)ではなく、所得に比例すると考えられている。したがって政策によってGDPを大きくするには、輸出を促進することである。

輸出を増やすには、まず政府による輸出振興がある。例えば日本政府が新幹線や原子力発電プラントの輸出の旗振りすることが考えられる。また外国からの観光客を増やす政策も輸出と同じ効果がある。観光客の受入れを増やすには入国ビザの発行条件を緩和することが考えられる。実際、日本政府は現在これらを行っている。


しかし長期的に見て、純輸出を伸ばすことによってGDPを大きくすることは、為替が固定している場合のみ有効な経済成長政策である。変動相場のもとでは、輸出が伸びればいずれ円高となって、この円高が輸出減少の要因となる。この円高を阻止するには、為替介入がある。また政府(日銀)による民間資金の流出政策(例えば低金利政策)も為替介入と同様、円安要因として働く。しかし為替介入(民間資金の海外流出も含め)は国際社会から批判される。

日本が、中国のように国際的批判をどれだけ受けても、為替介入を止めようとはしない図々しさや無神経さを持合わせているのなら、この輸出依存による経済成長政策は可能かもしれない。しかし日本は中国とは違うのである。また為替介入は、その場では為替を円安に持って行くことができるが、介入資金(民間資金の海外流出も含め)に対して利子や配当が発生し、これらが新たな円高要因になる。

またこれまで日本の輸出は、政府が直接促進したというより、むしろ財政支出を絞って内需が減少した場面で増えている。企業としては国内で製品が売れないから、輸出に活路を見い出す他はなくなった時に輸出が急増しているのである。しかし輸出依存による経済成長は、前述の通り円高を招き、いずれ国内産業の空洞化の要因となっている。したがって本誌で何度も述べて来たが、筆者は輸出依存の経済成長に否定的である。


次は民間投資である。民間投資としては、設備投資、住宅投資そして在庫投資が考えられる。まず最後の在庫投資は長期的にプラス・マイナスがほぼゼロであり、これに対する言及は省略する。

住宅投資は金額的にもある程度の規模があり、経済成長にも影響を与える。不況時には、景気対策として住宅建設・購入を促進するために低金利や住宅減税といった政策が採られる。また世界的に見ても、バブル経済は住宅投資の過熱を伴っているものである。しかし経済成長を語る上で一番重要で大きな民間投資はやはり設備投資である。





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by hiroseto2004 | 2010-12-20 06:09 | 経済・財政・金融 | Trackback